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Quel est le processus de sélection des fonds chez Openstone ?
Le processus de sélection chez Openstone repose sur plusieurs critères clés :
- Collaboration avec des gestionnaires de premier plan : Openstone travaille avec des leaders mondiaux de la dette privée comme Ares, Carlyle, Goldman Sachs et LGT.
- Diversification des stratégies et des secteurs : Nous sélectionnons des fonds couvrant divers segments économiques et stratégies pour optimiser les performances tout en réduisant les risquess
Comment souscrire aux fonds proposés par Openstone ?
La souscription se fait de manière digitale et sécurisée via notre plateforme en ligne. Une fois votre inscription validée, vous pourrez choisir les solutions correspondant à votre profil de risque et souscrire en ligne de manière fluide et sécurisée.
Comment puis-je contacter Openstone pour obtenir plus d’informations ?
Nos experts restent à votre écoute pour toute question ou besoin d’assistance. Pour nous joindre, vous pouvez directement nous contacter en suivant ce lien:
https://openstone.com/contact
Qu’est-ce qu’un fonds de fonds ?
Un fonds de fonds investit dans plusieurs autres fonds, permettant ainsi une diversification accrue et une réduction des risques, tout en bénéficiant de la performance des meilleurs gestionnaires.
Qu’est-ce qu’un fonds feeder et quel est son fonctionnement ?
Un fonds feeder est un véhicule d’investissement qui collecte des capitaux auprès d’investisseurs pour les investir dans un fonds maître. Les investisseurs bénéficient des performances du fonds maître avec des montants d'investissement minimums réduits.
Les critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) sont-ils pris en compte ?
Oui, Openstone sélectionne des fonds conformes aux critères ESG, souvent classés Article 8 selon la réglementation SFDR. Nos gestionnaires s'engagent dans la transition énergétique et soutiennent des initiatives ESG.
Quelles sont les stratégies d'investissement suivies par les fonds disponibles chez Openstone ?
Openstone propose plusieurs stratégies d’investissement adaptées aux différents profils d’investisseurs :
- Stratégie Core-Plus : Actifs de grande qualité déjà stabilisés, offrant des rendements réguliers et modérés.
- Stratégie Value-Add : Actifs nécessitant des rénovations pour augmenter leur valeur, avec un potentiel de rendement plus élevé.
- Stratégie Opportuniste : Actifs en difficulté ou sous-valorisés, ciblant des rendements très élevés mais avec un niveau de risque plus important.
Comment puis-je suivre la performance de mes investissements ?
Vous pouvez suivre la performance de vos investissements directement sur notre plateforme. Des rapports réguliers et détaillés vous seront également fournis.
Quelle est la durée d’un investissement en Private Equity Immobilier ?
L’horizon d’investissement pour cette classe d’actif et les types de fonds sélectionnés par Openstone est en général compris entre 8 et 12 ans. Cette période permet aux gestionnaires de mettre en place des stratégies de valorisation des actifs avant cession, maximisant ainsi les rendements potentiels des investisseurs.
Puis-je sortir de mon investissement avant l’échéance ?
Les fonds immobiliers en private equity sont peu liquides par nature. La sortie anticipée est donc difficile et sujette à des restrictions, avec des fenêtres de liquidité limitées. Nous vous recommandons de planifier votre investissement sur la durée prévue.
Quels sont les principaux risques associés à un investissement en Private Equity Immobilier ?
Les principaux risques incluent :
- Risque de perte en capital : Investir dans des actifs non cotés comporte un risque de perte partielle ou totale du capital investi.
- Risque de liquidité : Les actifs immobiliers ne sont pas cotés en bourse, ce qui peut rendre leur revente difficile ou prolongée.
- Risque de valorisation : La volatilité des marchés peut rendre difficile l’évaluation précise des actifs, affectant la valorisation des portefeuilles.
- Risque de performance : Les objectifs de rendement, comme le TRI, sont des cibles sans garantie. Les conditions macroéconomiques peuvent rendre ces objectifs plus difficiles à atteindre.
- Risque lié aux biens détenus : La valorisation des actifs est basée sur des estimations de marché, ce qui peut entraîner des incertitudes sur leur valeur réelle.
Quels types d'investisseurs peuvent investir dans les fonds Openstone ?
Les solutions Openstone sont accessibles à tous les types d’investisseurs, qu'ils soient non professionnels ou professionnels, qu'il s'agisse de personnes physiques ou personnes morales. Nous offrons également un accès dédié à nos partenaires, tels que les CGP et family offices, qui peuvent souscrire pour le compte de leurs clients via notre plateforme partenaire.
Investir aujourd’hui dans le private equity immobilier via Openstone Prime présente une opportunité unique. Pour la première fois en neuf mois, les rendements moyens en Europe se stabilisent dans tous les secteurs, marquant un potentiel tournant sur le marché. Avec plus de 74 milliards d’euros investis au premier semestre 2024, les volumes sont comparables à ceux de 2023. Plusieurs pays comme le Royaume-Uni, l’Espagne, l’Italie et des marchés émergents d’Europe de l’Est (Roumanie, République tchèque, Pologne) montrent des hausses significatives des investissements. Le marché semble avoir atteint un point bas, aussi bien en termes d’activité que de prix, offrant un moment propice pour investir.
Des secteurs comme l’immobilier résidentiel, l’hôtellerie et la logistique continuent d’attirer un fort intérêt des investisseurs internationaux, qui cherchent à profiter des niveaux de prix attractifs dans différentes juridictions européennes. Nous anticipons ainsi une hausse de l’activité d’investissement transfrontalière sur les 6 à 12 mois à venir.
En choisissant Openstone Prime, vous bénéficiez d'une diversification sans pareil. Avec un seul investissement, Prime vous permet de diversifier vos actifs à plusieurs niveaux : par gestionnaires, par pays, par typologie d’actifs, par locataires, par taille d’actifs et par stratégie d’investissement (value-add, core-plus, etc...). Cette approche vous permet de réduire les risques tout en optimisant vos perspectives de rendement.
Le Private Equity Immobilier se concentre sur l'acquisition, la gestion et la cession d'actifs immobiliers non cotés. Le rôle des gérants est alors de créer de la valeur à chaque étape du cycle d’investissement, de l’acquisition à la revente en passant par la gestion des actifs.
Investir avec Openstone permet d'accéder à des fonds habituellement réservés aux grands investisseurs institutionnels. Nous sélectionnons des fonds offrant un fort potentiel de rendement, même dans des environnements économiques incertains, tout en permettant une diversification sur différents types d’actifs et stratégies.
Le développement du Private Credit ces dernières années a permis l'apparition de différentes typologies de financement tenant compte du niveau de risque, des sûretés associées ainsi que de la durée du financement.
Dette Senior : sécurisée et prioritaire
La dette senior offre aux prêteurs un rang prioritaire lors du remboursement et bénéficie la plupart du temps de sûretés sur les actifs sous-jacents. Cela permet de limiter le risque en cas de défaut de l’emprunteur.
Dette subordonnée (Mezzanine ou Junior Debt)
La dette subordonnée est remboursée après la dette senior, ce qui signifie qu’en cas de défaut, elle présente un risque plus élevé.
Pour compenser ce risque, les investisseurs bénéficient d’une rémunération plus élevée. Certains mécanismes de rémunération additionnels comme des warrants peuvent également être appliqués.
La dette subordonnée est donc plus risquée mais reste prioritaire sur les instruments de fonds propres (actions, obligations convertibles, etc.).
Dette unitranche : Un mix entre dette senior et junior
Au début des années 2010 sont apparus les prêts dits « unitranche », ayant vocation à se substituer à une combinaison de dette junior et senior.
La dette unitranche permet à l’entreprise de traiter directement avec un unique prêteur, simplifiant ainsi la structuration du financement et renforçant la relation entre les deux parties. Ce type de financement offre une plus grande souplesse et une exécution plus rapide, grâce à des conditions négociées sur mesure et des modalités de remboursement adaptées aux besoins de l’emprunteur. Bien qu’elle soit plus coûteuse qu’un prêt bancaire classique, elle reste plus accessible qu’un financement junior en raison de son profil de risque intermédiaire. Pour l’investisseur, la dette unitranche présente un niveau de sécurité comparable à celui de la dette senior tout en offrant une meilleure rémunération, notamment grâce à un levier plus élevé et à son remboursement souvent in fine.
Investir avec Openstone permet d'accéder à des fonds habituellement réservés aux grands investisseurs institutionnels (ticket minimum entre €10m et €20m). Nous sélectionnons des fonds offrant un fort potentiel de rendement, même dans des environnements économiques incertains, tout en permettant une diversification sur différents types de dettes (Senior Secured, Mezzanine, unitranche, etc.) et stratégies.
Les principaux critères pour choisir un fonds de dette privée sont les suivants :
- Qualité des équipes : S’assurer de leur expertise et stabilité.
- Track record : Vérifier les performances historiques des fonds.
- Diversification : Examiner la répartition géographique et sectorielle.
- Accompagnement des entreprises : Privilégier des fonds apportant un véritable soutien stratégique.
La majorité des fonds de dette privée financent des entreprises sous LBO (70 % du marché). Ces entreprises, souvent parmi les plus performantes de leur secteur, bénéficient de l’expertise et de la sécurisation apportées par les fonds de private equity qui les soutiennent.
La dette privée est généralement plus coûteuse (avec des taux de 5 à 7 % + EURIBOR, soit un coût global de 8 à 10 %) mais est plus rapidement accessible que le financement bancaire. En contrepartie, elle permet aux entreprises de conserver leur capacité d'investissement via généralement des prêts in fine, et ont également accès à des solutions de financement sur mesure.
Les principaux risques incluent :
- Risque de perte en capital : investir dans de la dette privée comporte un risque de perte partielle ou totale du capital investi.
- Risque d’illiquidité : les titres de Private Credit ne sont pas cotés en bourse, ce qui peut rendre leur revente difficile ou prolongée.
Risque de contrepartie : un défaut de la part d’un prêteur peut venir dégrader de façon significative la performance du portefeuille de dette.
- Rendement prévisible : Les investisseurs bénéficient de flux de trésoreries réguliers et anticipés sous forme de coupons.
- Prime d’illiquidité : Offrant un rendement supérieur pour un niveau de risque similaire à celui des obligations classiques.
- Taux variable : Ce mécanisme désensibilise les investisseurs face aux fluctuations des taux d'intérêt.
Les fonds de Private Credit sont distributifs. En effet, sauf incident majeur, l’investisseur perçoit des coupons de manière prévisible et régulière tout au long de la vie de l’opération.
Ces coupons, généralement versés trimestriellement, s’étendent sur une durée de 6 à 8 ans, correspondant à l’horizon d’investissement typique de la dette privée.
Ainsi, un investissement en dette privée offre à l’investisseur des flux de trésorerie réguliers et anticipables, à l’inverse du Private Equity où les premières années sont consacrées par des investissements en capital avant d’en tirer des bénéfices potentiels. Private Equity et Private Debt sont donc complémentaires.
La dette privée également appelée Private Credit désigne l’ensemble du marché de la dette non bancaire, c'est-à-dire les financements accordés par des investisseurs en dehors du circuit traditionnel des banques.
Depuis la crise financière de 2008, ce secteur – autrefois qualifié de shadow banking (ou intermédiation financière non bancaire) – connaît une véritable expansion. Les exigences réglementaires plus strictes imposées aux banques, a favorisé le développement de la dette privée comme une alternative compétitive aux financements bancaires traditionnels.
Aujourd’hui, le marché du Private Credit représente près de 1 600 milliards d’euros et pourrait atteindre les 3 000 milliards d’ici 2030 selon les analystes.